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基础油趋势 | 一类二类趋稳,三类持续上涨-手机捕鱼电玩-手机捕鱼平台

发布日期:2021-06-05 浏览次数:  


全球基础油价格涨跌互现。亚太地区的一类油和二类油价格较为稳定或略有下降。欧洲的一类油价格已趋于稳定,二类油和三类油价格的涨幅有所扩大。美国基础油价格大多继续上涨,尤其是高粘度油和三类基础油。 


不同的价格趋势反映出一些市场中部分产品的供需基本面逐步改善。亚太市场正在引领这一趋势。美国市场则落后于这一趋势。 

基础油趋势 | 一类二类趋稳,三类持续上涨(图1)

三类油基础油价格在所有主要市场都延续了强劲上涨势头。欧洲三类油产品的价格一直在上涨,而一类低粘度油产品的价格则一直保持稳定。三类油价格的上涨速度也快于二类低粘度油的涨速。价格的坚挺反映了全球供应异常紧张。


在欧洲、俄罗斯和亚太地区,最近、正在进行和即将进行的炼厂检修工作使供应紧张。至少在今年第三季度之前,供应状况几乎没有好转的迹象。


欧洲 三类油4厘沲的出罐价格相对于欧洲国内sn 150价格的溢价已从4月初的不到200美元/吨反弹至320美元/吨。该溢价达到近三个月来的最高水平。 


欧洲国内三类油4厘沲相对sn 150反弹

基础油趋势 | 一类二类趋稳,三类持续上涨(图2)

印度需求疲软、价格压力不断加大,与此同时,欧洲和黑海市场的需求依然强劲、价格居高不下。这一趋势促使伊朗原产sn 500转向土耳其国内市场,而不是印度。


土耳其上一次单月从伊朗进口50吨以上的基础油是在2019年。 


在sn 500的到岸土耳其盖布泽价格在过去一个月上涨至近1700美元/吨后,将供应转移到土耳其的机会出现了。相比之下,低粘度指数sn 500的印度成本加运费价格到5月底跌至每吨1200美元以下。 


到5月底,土耳其盖布泽到岸价格和印度到岸价格sn 500之间的价格差距扩大至500美元/吨左右。这一差价超过了向土耳其运送物资的物流成本。这两个市场之间的价差通常不到50美元/吨。 


sn 500 土耳其到岸价格相对印度到岸价格的溢价攀升

基础油趋势 | 一类二类趋稳,三类持续上涨(图3)

亚太地区需求疲软和供应量有所增加,也与美国市场比往常更紧张的供应形成了对比。今年2月的一场冰暴迫使美国大量基础油生产能力意外关闭,其它工厂因进行维修工作而延长了关闭时间,此后美国基础油供应一直较为紧张。 


今年3月,美国基础油和润滑油供应从2月份的10多年来最低水平回升。但在需求季节性上升之前,2021年第一季度的产出仍远低于往年同期的典型水平。产量与去年同期水平相似,当时随着美国开始封锁,生产商开始削减产量。现在,美国市场正在反弹。 


美国基础油供应维持紧张

基础油趋势 | 一类二类趋稳,三类持续上涨(图4)

由于供应紧张,美国基础油价格相对于其它市场的溢价已经扩大。美国低粘度油价格相对于亚洲二类油离岸价的溢价已从2月份的每吨不到100美元扩大至逾300美元。美国高粘度油价格与亚洲二类油离岸价的溢价已扩大至每吨180美元左右。就在今年3月,美国高粘度油的价格还低于亚洲离岸价。一些低粘度基础油的套利货物已经从亚洲排好船期运往美国。 


美国二类油价格相对亚洲价格攀升,套利打开

基础油趋势 | 一类二类趋稳,三类持续上涨(图5)